Capital Maritime Finance: Η πρώτη αποκλειστική εισαγωγή ναυτιλιακής του Βαγγέλη Μαρινάκη στο Euronext Athens με όλες τις μετοχές της

Η Capital Maritime Finance (CMF) του Βαγγέλη Μαρινάκη προχωρά στο πρώτο ναυτιλιακό IPO στην Ελλάδα, εισάγοντας αποκλειστικά στο Euronext Athens το σύνολο των μετοχών της.

Με αυτή την απόφαση της CMF του Βαγγέλη Μαρινάκη γίνεται παράλληλα το πρώτο ουσιαστικό βήμα ώστε η Αθήνα, μέσω του Euronext Athens, να αναδειχθεί σε ισχυρό κόμβο για την παγκόσμια ναυτιλία.

Κατά πληροφορίες, στόχος της εταιρείας συμφερόντων του Βαγγέλη Μαρινάκη είναι να αντλήσει έως 200 εκατ. ευρώ μέσω του IPO. Τα κεφάλαια θα κατευθυνθούν στη χρηματοδότηση του ναυπηγικού προγράμματος και στην κάλυψη αναγκών για κεφάλαιο κίνησης.

Η επενδυτική πρόταση της CMF συνδυάζει ισορροπημένα τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη με την επενδυτική αξία. Το επιχειρησιακό της σχέδιο έχει στο επίκεντρο την αγορά πλοίων μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων, καθώς και άλλων τύπων πλοίων που συνοδεύονται από μακροχρόνιες ναυλώσεις.

Έχοντας ήδη εξασφαλίσει πολυετείς ναυλώσεις με αξιόπιστους ναυλωτές κορυφαίας κατηγορίας, η εταιρεία διαθέτει υψηλή ορατότητα και προβλεψιμότητα ως προς τα έσοδά της, ανεξάρτητα από τους κύκλους της αγοράς. Με αυτόν τον τρόπο διατηρεί μια ιδιαίτερη δυνατότητα σταθερής ανταμοιβής των μετόχων της.

Τα βασικά στοιχεία του στόλου και του λειτουργικού μοντέλου

• Υψηλή ορατότητα εσόδων: Ολόκληρη η διαθέσιμη χωρητικότητα του στόλου έχει ναυλωθεί, προσφέροντας κάλυψη του 100% των ημερών μέχρι το 2034. Τα συμβασιοποιημένα έσοδα που απομένουν διαμορφώνονται συνολικά στα 3,9 δισ. δολάρια, ενώ η μέση υπολειπόμενη χρονική διάρκεια των ναυλώσεων φθάνει τα 9,5 χρόνια*. *δεδομένα με ημερομηνία 30.06.2026
• Ναυλωτές blue-chip κορυφαίας κατηγορίας: Η εταιρεία έχει συνάψει πολυετείς συμφωνίες “take-or-pay” με ηγετικές επιχειρήσεις της διεθνούς ναυτιλίας τακτικών γραμμών (liners). Σε αυτές περιλαμβάνονται η CMA CGM, η τρίτη μεγαλύτερη εταιρεία liner διεθνώς, με συμβάσεις σχεδόν 3 δισ. δολαρίων με τη CMF, και η Unifeeder, θυγατρική της DP World, με συμβόλαια σχεδόν 1 δισ. δολαρίων με τη CMF*. (*δεδομένα με ημερομηνία 30.06.2026)
• Νεότευκτος στόλος προηγμένων τεχνολογικών προδιαγραφών: Με την ολοκλήρωση όλων των παραδόσεων, η εταιρεία θα διαθέτει έναν υπερσύγχρονο στόλο 36 containerships. Σήμερα περιλαμβάνει 13 επιχειρησιακά πλοία και ακόμη 23 που βρίσκονται υπό ναυπήγηση. Όταν παραδοθούν όλα, η σταθμισμένη μέση ηλικία θα είναι μόλις δύο χρόνια, κατατάσσοντας τον στόλο μεταξύ των νεότερων και αποδοτικότερων διεθνώς.
• Κορυφαία στελέχωση – τρεις γενιές ναυτικής παρουσίας: Το ανθρώπινο δυναμικό της εταιρείας απαρτίζεται από εξαιρετικά έμπειρους και εξειδικευμένους επαγγελματίες, οι οποίοι επί τρεις γενιές διακρίνονται για το υψηλό επίπεδο επαγγελματισμού, την αξιοπιστία και τη συνέπειά τους.
• Προηγμένη τεχνολογία και δυνατότητες Dual-Fuel LNG: Στον στόλο περιλαμβάνονται 26 feeder πλοία χωρητικότητας 1,8–2,9 χιλ. TEU και δέκα Neo-Panamax των 8,8 χιλ. TEU, τα οποία διαθέτουν δυνατότητα λειτουργίας με διπλό καύσιμο (Dual-Fuel LNG). Η αξιοποίηση LNG, bio-LNG και e-LNG περιορίζει δραστικά τις εκπομπές ρύπων. Χάρη στις τεχνολογίες αιχμής που φέρουν τα πλοία της, η εταιρεία συμμορφώνεται πλήρως με τους αυστηρότερους περιβαλλοντικούς κανόνες, όπως οι IMO CII, EU ETS και FuelEU Maritime, μεταξύ άλλων. Ταυτόχρονα, οι ενσωματωμένες τεχνολογικές λύσεις επιτρέπουν στη CMF να πετυχαίνει σημαντική μείωση του λειτουργικού κόστους. Τα περισσότερα πλοία της εταιρείας κατατάσσονται στην κορυφαία βαθμίδα “A” του δείκτη CII.

Ισχυρή οικονομική θέση και ελκυστικές διανομές μερισμάτων

• Επενδυτικό πρόγραμμα με εξασφαλισμένη χρηματοδότηση: Από τις εναπομένουσες κεφαλαιουχικές δαπάνες των 1,9 δισ. δολαρίων μέχρι το 2028, ποσό 1,6 δισ. δολαρίων χρηματοδοτείται μέσω τραπεζικού δανεισμού*. Για το υπόλοιπο ποσό, ο σχεδιασμός προβλέπει οργανική κάλυψη από τις λειτουργικές ταμειακές ροές της εταιρείας, μαζί με τα εκτιμώμενα καθαρά έσοδα που θα προκύψουν από τη Δημόσια Προσφορά. (*δεδομένα με ημερομηνία 30.06.2026)
• Ελκυστική απόδοση μέσω μερισμάτων: Η διοίκηση έχει υιοθετήσει πολιτική μερισμάτων που αποσκοπεί στη διαρκή και συνεπή ανταμοιβή των μετόχων, προβλέποντας τριμηνιαίες διανομές με βάση τα Προσαρμοσμένα Καθαρά Κέρδη. Οι εξασφαλισμένες ταμειακές ροές στηρίζουν αυτή την πολιτική, η εφαρμογή της οποίας επιδιώκεται να αρχίσει από το πρώτο τρίμηνο του 2027.

Ιδιαίτερα θετικά θεμελιώδη στη ναυτιλιακή αγορά

• Γήρανση του παγκόσμιου στόλου: Μέχρι το 2029, το 50% των πλοίων διεθνώς με χωρητικότητα κάτω από 3.000 TEU θα έχει ηλικία μεγαλύτερη των 20 ετών. Στην κατηγορία χωρητικότητας από 8.000 έως 12.000 TEU, το αντίστοιχο ποσοστό φθάνει το 32%. Η συγκεκριμένη δομική ανεπάρκεια σύγχρονων πλοίων στις σχετικές κατηγορίες ενδυναμώνει τη ζήτηση για τον νέο, τεχνολογικά σύγχρονο στόλο της CMF.

• Ενίσχυση εναλλακτικών περιφερειακών δρομολογίων: Καθώς οι εφοδιαστικές αλυσίδες διαφοροποιούνται και περιορίζουν την εξάρτησή τους από την Κίνα, επιλεγμένες περιφερειακές γραμμές αναμένεται να αναπτυχθούν με ετήσιους ρυθμούς έως 5,5% το 2027. Η εξέλιξη αυτή αυξάνει καθοριστικά τη ζήτηση για ευέλικτα στην πλοήγηση πλοία, τύπου feeder και μεσαίου μεγέθους, που αποτελούν τον στόλο της CMF.

• Ενίσχυση των περιβαλλοντικών κανονισμών: Οι απαιτήσεις του ΙΜΟ για την ενεργειακή απόδοση και την ένταση των εκπομπών άνθρακα, μέσω των EEXI και CII, σε συνδυασμό με τους κανόνες της Ευρωπαϊκής Ένωσης, όπως οι EU ETS και FuelEU Maritime, επιβαρύνουν περισσότερο σε λειτουργικό και κανονιστικό επίπεδο τα παλαιότερα και λιγότερο αποδοτικά πλοία, γεγονός που εκτιμάται ότι θα επιταχύνει την απόσυρσή τους. Η CMF θεωρεί ότι ο στόλος της, λόγω της χαμηλής μέσης ηλικίας του και μαζί με τα δέκα πλοία διπλού καυσίμου LNG, αντιμετωπίζει συγκριτικά μικρότερο κανονιστικό κόστος, διατηρώντας έτσι ισχυρότερη ανταγωνιστική θέση.