Το 15% «ψιλώνει»: φόρος για τα φυσικά πρόσωπα, ρελάνς για τις εταιρείες

Το Σάββατο ο Κυριάκος Μητσοτάκης ανακοίνωσε πανηγυρικά τον φόρο 15% για τους αγοραστές ακινήτων εκτός Ευρωπαϊκής Ένωσης, χωρίς να κάνει καμία διάκριση ανάμεσα σε φυσικά πρόσωπα και εταιρείες. Λίγες μέρες μετά, το Μαξίμου ανακαλύπτει τα ψιλά γράμματα: το μέτρο φαίνεται να στενεύει, με τη φορολόγηση να αφορά πλέον κυρίως τα φυσικά πρόσωπα, ενώ η μεγάλη πλειοψηφία των αγοραστών κινείται μέσω εταιρικών σχημάτων.

Η διόρθωση που μιλάει

Η αρχική εξαγγελία είχε όλα τα χαρακτηριστικά ενός μέτρου εντυπωσιασμού απέναντι στην κατακραυγή για την αύξηση των τιμών κατοικίας. Η μετέπειτα διαχείριση όμως δείχνει κάτι πιο ενδιαφέρον: ποιος τελικά επωμίζεται τον φόρο και ποιος τον αποφεύγει μέσω εταιρικής δομής.

Την ασυνέπεια ανάμεσα στην αρχική εξαγγελία και τη σημερινή εκδοχή του μέτρου επισημαίνει ο δημοσιογράφος Αναστάσιος Τέλλογλου:

Η παρατήρηση είναι εύστοχη γιατί αγγίζει την ουσία: αν το μέτρο στοχεύει να συγκρατήσει τις τιμές λόγω αγορών από αλλοδαπούς επενδυτές, τότε ο διαχωρισμός φυσικών προσώπων από εταιρείες αδειάζει σε μεγάλο βαθμό το περιεχόμενό του, αφού οι σοβαρές επενδυτικές κινήσεις γίνονται κατά κανόνα μέσω εταιρικών σχημάτων.

Το χαρτοφυλάκιο που μεγαλώνει

Την ίδια στιγμή που η κυβέρνηση αναδιατυπώνει το μέτρο, στην αγορά ακινήτων καταγράφεται μια εντυπωσιακή συγκέντρωση χαρτοφυλακίου. Η εταιρεία ΜΙΛΟΡΑ, η οποία στο τέλος του 2024 διέθετε ένα και μόνο εμπορικό ακίνητο στην Καλλιθέα, πέρασε τον Δεκέμβριο του 2025 υπό τον έλεγχο της VYP Group, μέλους της Yoda Plc του Ιωάννη Παπαλέκα, αφού η VYP απέκτησε το 100% των μετοχών της από την Prodea Investments.

Μέσα σε ένα μόλις έτος, η ΜΙΛΟΡΑ απέκτησε 54 νέα επενδυτικά ακίνητα αξίας 710,85 εκατ. ευρώ, με αιχμή τις μεγάλες συναλλαγές του Ιουνίου (31 ακίνητα, 340,74 εκατ. ευρώ) και του Νοεμβρίου (20 ακίνητα, 267,17 εκατ. ευρώ). Στο τέλος του 2025 η συνολική αξία του χαρτοφυλακίου έφτασε τα 749,87 εκατ. ευρώ, με τα γραφειακά ακίνητα να ξεπερνούν τα 496 εκατ. ευρώ και τα καταστήματα να αποτιμώνται σε 253 εκατ. ευρώ. Το σύνολο των νέων ακινήτων είναι ήδη μισθωμένο, εξασφαλίζοντας σταθερή εισοδηματική ροή.

Το 2026 ξεκίνησε η πρώτη φάση αναδιάταξης, με πωλήσεις ακινήτων στην Ιερά Οδό, στη Νέα Σμύρνη, στο Γαλάτσι και στον Πειραιά, συνολικού τιμήματος πάνω από 31 εκατ. ευρώ.

Η σύμπτωση χρονισμού δεν χρειάζεται ιδιαίτερη ερμηνεία: όσο η κυβέρνηση αναδιπλώνεται σχετικά με τη φορολόγηση εταιρικών αγορών ακινήτων, ισχυροί επενδυτικοί όμιλοι συνεχίζουν να χτίζουν χαρτοφυλάκια εκατοντάδων εκατομμυρίων χωρίς να αγγίζονται από τα ίδια μέτρα που, τουλάχιστον στα χαρτιά, υποτίθεται πως στοχεύουν να συγκρατήσουν την υπερθέρμανση της αγοράς. Το ερώτημα ποιος τελικά πληρώνει τον «φόρο εντυπωσιασμού» μένει, προς το παρόν, αναπάντητο.