Capital Maritime Finance: Όλα τα στοιχεία για τα μεγέθη, τον στόλο, τους ναυλωτές και τη μερισματική πολιτική ενόψει του IPO

Η Capital Maritime Finance (CMF), εταιρεία του Βαγγέλη Μαρινάκη, έδωσε στη δημοσιότητα αναλυτικά δεδομένα για την ενημέρωση των επενδυτών, καθώς την επόμενη εβδομάδα αρχίζει η δημόσια προσφορά για την εισαγωγή των μετοχών της στο Euronext Athens. Οι πληροφορίες αφορούν τους όρους του IPO, την επιχειρηματική δραστηριότητα, τα οικονομικά μεγέθη, τη διάρθρωση του στόλου και τη μερισματική πολιτική της.

Κατά την παρουσίαση της εταιρείας σε επενδυτές και δημοσιογράφους, ο Βαγγέλης Μαρινάκης και τα στελέχη της CMF επισήμαναν ότι δημιουργείται μια καινούργια πλατφόρμα στον χώρο της ναυτιλίας, η οποία προσφέρει έναν συνδυασμό από ιδιαίτερα γνωρίσματα εισοδήματος και ανάπτυξης.

Στη CMF ανήκει στόλος από 36 υψηλών προδιαγραφών πλοία μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων, τα οποία έχουν δοθεί με πολυετείς ναυλώσεις σε κορυφαίους ομίλους τακτικών γραμμών.

Η σύνθεση του στόλου της Capital Maritime Finance

• 13 πλοία βρίσκονται ήδη σε λειτουργία
• 23 καινούργια πλοία θα προστεθούν μέχρι το τέλος του 2028 (τα 19 ναυπηγούνται και τα 4 θα αποκτηθούν βάσει προσυμφώνων που έχουν υπογραφεί).

Οι τύποι πλοίων που περιλαμβάνονται στον στόλο της CMF

• 26 Gearless Feeders, με μεταφορική ικανότητα από 1.8k έως 2.9k TEU.
• 10 Neo-Panamax διπλού καυσίμου LNG, χωρητικότητας 8.8k TEU.

Τα βασικά αριθμητικά δεδομένα του στόλου της CMF

• Μέχρι το 2038 έχουν εξασφαλιστεί συμβασιοποιημένα ανεκτέλεστα έσοδα $3,9 δισ., τα οποία αυξάνονται σε $4,9 δισ. εφόσον συνυπολογιστούν τα δικαιώματα προαίρεσης για παράταση των ναυλώσεων.

• Η απασχόληση του στόλου είναι εξασφαλισμένη σε ποσοστό 100%.

• Η μέση υπολειπόμενη χρονική διάρκεια των ναυλοσυμφώνων διαμορφώνεται στα 9,4 έτη.

• Η μέση σταθμισμένη ηλικία του στόλου, με στάθμιση βάσει TEU, υπολογίζεται σε περίπου 0,5 έτη (ο υπολογισμός έχει γίνει με βάση τα TEU, ημερομηνία αναφοράς την 30.09.2026 και παραδοχή ότι θα ολοκληρωθούν όλες οι παραδόσεις).

Οι συμβάσεις και η ορατότητα των εσόδων της CMF

• Κάλυψη ημερών 100%: Για το σύνολο των διαθέσιμων ημερών του στόλου υπάρχουν συμβάσεις σταθερής ναύλωσης τύπου take-or-pay, οι οποίες εκτείνονται έως και το 2034.
• Έναρξη των ναυλώσεων: Τόσο τα νεότευκτα που κατασκευάζονται όσο και τα πλοία υπό SPA θα εισέρχονται στις πολυετείς ναυλώσεις τους αμέσως μόλις παραλαμβάνονται από το ναυπηγείο.

Το αναλυτικό προφίλ των ναυλωτών της CMF

• CMA CGM: Κατατάσσεται τρίτη μεταξύ των μεγαλύτερων liner διεθνώς ως προς τη χωρητικότητα. Διαθέτει περίπου 750 πλοία, συνολικής δυναμικότητας 4,6 εκατ. TEU, που αντιστοιχεί περίπου στο 14% της παγκόσμιας χωρητικότητας.
• Συνεργασία με τη CMF: Θα μισθώσει 30 πλοία, με ανεκτέλεστο υπόλοιπο εσόδων $2,9 δισ. και μέση περίοδο ναύλωσης 10 ετών.
• UNIFEEDER (θυγατρική της DP World): Κατέχει ηγετική θέση στις αγορές feeder και short-sea, διατηρώντας δίκτυο άνω των 120 πλοίων, συνολικής χωρητικότητας περίπου 170.000 TEU.
• Συνεργασία με τη CMF: Προβλέπεται η μίσθωση 6 πλοίων, με ανεκτέλεστο υπόλοιπο εσόδων $1,0 δισ. και μέσο χρόνο ναύλωσης 8 έτη.

Το χρηματοδοτικό σχέδιο και η κεφαλαιακή δομή

• Εναπομένον επενδυτικό πρόγραμμα: $1,82 δισ.
• Χρηματοδότηση που έχει εξασφαλιστεί για τα νεότευκτα: $1,60 δισ.
• Εκτιμώμενες καθαρές εισπράξεις από το IPO: περίπου $280 εκατ. (ακαθάριστα έσοδα €250 εκατ., βάσει ισοτιμίας EUR/USD 1,12 της 5ης Οκτωβρίου 2026).
• Στρατηγική αξιοποίησης κεφαλαίων: Οι πόροι από τη Δημόσια Προσφορά, μαζί με την ήδη εξασφαλισμένη χρηματοδότηση, επαρκούν για την πλήρη κάλυψη των κεφαλαιουχικών αναγκών των νεότευκτων και των απαιτήσεων σε κεφάλαιο κίνησης. Παράλληλα, οι ισχυρές ταμειακές ροές από τη λειτουργία ενισχύουν την ευελιξία και στηρίζουν την πολιτική διανομής μερισμάτων.

Η μερισματική πολιτική της Capital Maritime Finance

• Περιοδικότητα πληρωμής: Προβλέπεται η καταβολή μετρητού μερίσματος ανά τρίμηνο, εφόσον προηγηθεί η έγκριση του Διοικητικού Συμβουλίου.
• Επιδιωκόμενη διανομή: Το 60% έως 70% των Προσαρμοσμένων Καθαρών Κερδών, με στήριξη από τα εξασφαλισμένα ανεκτέλεστα έσοδα ύψους $3,9 δισ., τα οποία είναι καλυμμένα κατά 100% έως το 2034.

Η δομή και οι όροι της Αρχικής Δημόσιας Προσφοράς

• Εκδότρια εταιρεία: Capital Maritime Finance Corp.
• Μορφή συναλλαγής: Αρχική Δημόσια Προσφορά (IPO)
• Χρηματιστηριακή αγορά εισαγωγής: Euronext Athens
• Διάρθρωση της προσφοράς: 100% Primary offering
• Ύψος προσφοράς: 250 εκατ. ευρώ, στα οποία περιλαμβάνονται 70 εκατ. ευρώ από Cornerstone Investors
• Μέγιστη τιμή διάθεσης: 7,84 ευρώ για κάθε μετοχή
• Αξιοποίηση εσόδων: Κάλυψη κεφαλαιουχικών δαπανών για τη διεύρυνση του στόλου και χρηματοδότηση αναγκών κεφαλαίου κίνησης.

Τα κύρια στοιχεία της Δημόσιας Προσφοράς της CMF

Μέσω της δημόσιας προσφοράς, η εταιρεία σχεδιάζει να διαθέσει έως 42.000.000 καινούργιες μετοχές με δικαίωμα ψήφου και ονομαστική αξία US$0,04 η καθεμία. Επιδίωξη είναι να αντληθούν περίπου 250 εκατ. ευρώ, με ανώτατη τιμή διάθεσης τα 7,84 ευρώ ανά μετοχή, και να εισαχθεί το σύνολο των μετοχών της εταιρείας στην Κύρια Αγορά του Euronext Athens.

Μετά την αφαίρεση των δαπανών της έκδοσης, οι καθαρές εισπράξεις από την αύξηση υπολογίζονται σε περίπου 239,3 εκατ. ευρώ και θα κατευθυνθούν στη χρηματοδότηση της απόκτησης 23 καινούργιων πλοίων μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων μέσα σε διάστημα 24 μηνών. Τυχόν υπερβάλλοντα έσοδα, έως τα 300 εκατ. ευρώ, μπορούν να αξιοποιηθούν για γενικούς εταιρικούς σκοπούς ή για τη μερική εξόφληση υφιστάμενων δανειακών υποχρεώσεων.

Η ανακοίνωση του δεσμευτικού εύρους της τιμής διάθεσης θα δημοσιευθεί στις 12.10.2026. Η δημόσια προσφορά θα αρχίσει στις 13.10.2026, στις 10:00 π.μ., ενώ η διαδικασία υποβολής εγγραφών θα λήξει στις 15.10.2026 και ώρα 16:00.

Τη θέση των Συμβούλων Έκδοσης στη Δημόσια Προσφορά αναλαμβάνουν η Τράπεζα Πειραιώς, η EUROXX και η Τράπεζα Eurobank. Ως Συντονιστές Κύριοι Ανάδοχοι ορίζονται η Τράπεζα Πειραιώς, η EUROXX, η Τράπεζα Eurobank και η Εθνική Τράπεζα. Κύριοι Ανάδοχοι είναι η CrediaBank και η Optima bank, ενώ ρόλο Αναδόχων έχουν η CrediaPantelakis Χρηματιστηριακή ΑΕΠΕΥ και η Ambrosia Capital Hellas.

Ισχυρή συμμετοχή από σημαντικούς Cornerstone Investors

Ιδιαίτερη σημασία για τη Δημόσια Προσφορά έχει η δεσμευτική συμμετοχή των Βασικών Επενδυτών (Cornerstone Investors), η οποία αποτελεί, μεταξύ άλλων, ένδειξη της ελκυστικότητας της έκδοσης. Στην ομάδα των Cornerstone Investors περιλαμβάνονται:

• Εταιρείες που συνδέονται με τον Ευάγγελο Μυτιληναίο, οι οποίες έχουν δεσμευτεί να συμμετάσχουν με συνολικό ποσό 20 εκατ. ευρώ
• Εταιρείες συμφερόντων του Σωκράτη Κόκκαλη, με συνολική δέσμευση συμμετοχής ύψους 20 εκατ. ευρώ
• Εταιρείες συμφερόντων του Γιάννη Βαρδινογιάννη, οι οποίες θα συμμετάσχουν με δεσμευμένο συνολικό ποσό 15 εκατ. ευρώ
• Εταιρείες συμφερόντων του Γιώργου Περιστέρη, με δέσμευση για συμμετοχή συνολικού ύψους 15 εκατ. ευρώ

Επιδόσεις με ισχυρά οικονομικά μεγέθη και ανθεκτική θέση

• Για τη χρήση του 2025, ο όμιλος κατέγραψε έσοδα $122,85 εκατ., EBITDA $89,85 εκατ. και καθαρά κέρδη $64,94 εκατ.
• Το πρώτο εξάμηνο του 2026 ο κύκλος εργασιών ανήλθε σε $57,46 εκατ., τα EBITDA σε $39,73 εκατ. και τα καθαρά κέρδη σε $29,93 εκατ.
• Οι καθαρές ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες έφτασαν τα $82,05 εκατ. το 2025 και τα $50,37 εκατ. στο πρώτο εξάμηνο του 2026
• Με ημερομηνία αναφοράς την 30.06.2026, ο καθαρός δανεισμός διαμορφωνόταν σε $235,5 εκατ., ενώ τα ίδια κεφάλαια του Ομίλου ανέρχονταν σε $416,1 εκατ.

Η μετοχική σύνθεση και η πολιτική μερισμάτων

Κατά την ημερομηνία έγκρισης του ενημερωτικού δελτίου, η Capital Maritime & Trading αποτελεί τον μοναδικό μέτοχο του ομίλου και ελέγχεται από τον Ευάγγελο Μαρινάκη. Μετά τη δημόσια προσφορά, και με την προϋπόθεση ότι η Εταιρεία θα συγκεντρώσει 250 εκατ. ευρώ από την Αύξηση στην Ανώτατη Τιμή Διάθεσης, θα κατέχει περίπου το 75,8% των δικαιωμάτων ψήφου αυτής.

Στόχος της εταιρείας είναι να διανέμει και να καταβάλλει στους μετόχους μερίσματα που θα αντιστοιχούν σε ποσοστό εξήντα τοις εκατό (60%) έως εβδομήντα τοις εκατό (70%) των προσαρμοσμένων καθαρών κερδών κάθε οικονομικής χρήσης, με την καταβολή να πραγματοποιείται ανά τρίμηνο.