H&M: Η Sellpy καταγράφει ζημιές επί 12 χρόνια παρά το ρεκόρ στις πωλήσεις μεταχειρισμένων ρούχων

Δώδεκα χρόνια από την ίδρυσή της, η Sellpy, η πλατφόρμα για μεταχειρισμένα ρούχα της οποίας η H&M απέκτησε την πλειοψηφική συμμετοχή το 2019, διευρύνεται χωρίς ωστόσο να έχει περάσει στην κερδοφορία. Παρότι κατέγραψε νέο υψηλό στις πωλήσεις, η ταχεία επέκταση και οι επενδύσεις στην αλυσίδα εφοδιασμού διόγκωσαν αισθητά τις ζημιές της εταιρείας.

Για την πιο πρόσφατη οικονομική χρήση, η οποία έκλεισε στις 30 Νοεμβρίου 2025, τα έσοδα της Sellpy ενισχύθηκαν κατά 27% και διαμορφώθηκαν πάνω από τα 2 δισ. σουηδικές κορώνες, ποσό που αντιστοιχεί σε περίπου 177,2 εκατ. ευρώ. Έναν χρόνο πριν ήταν 1,6 δισ. κορώνες, ή περίπου 141,8 εκατ. ευρώ. Την ίδια περίοδο, όμως, η πλατφόρμα της H&M κατέγραψε ζημιές που ανήλθαν σε 165,5 εκατ. σουηδικές κορώνες, περίπου 14,7 εκατ. ευρώ, έναντι 79 εκατ. κορωνών, δηλαδή περίπου 7 εκατ. ευρώ.

Μέσα σε διάστημα ενός έτους, ο κύκλος εργασιών της Sellpy ενισχύθηκε συνολικά κατά περίπου 35,4 εκατ. ευρώ. Την ίδια ώρα, οι λειτουργικές της ζημιές διευρύνθηκαν κατά περίπου 7,7 εκατ. ευρώ.

Το υψηλό κόστος του second-hand μοντέλου

Όπως αναφέρεται σε δημοσίευμα του Bloomberg, το επιχειρηματικό μοντέλο της Sellpy απαιτεί περισσότερα από εκείνο ενός απλού marketplace μεταχειρισμένων ειδών, επειδή η εταιρεία αναλαμβάνει μεγάλο μέρος της διαδικασίας: από την παραλαβή και διαλογή των ρούχων έως τη φωτογράφιση, την ανάρτηση, την αποθήκευση και την αποστολή τους στον αγοραστή.

Επομένως, με την αύξηση των προϊόντων που διακινούνται μέσω της πλατφόρμας, μεγαλώνουν παράλληλα οι απαιτήσεις για αποθηκευτικούς χώρους, αυτοματισμούς και logistics. Η Sellpy εγκατέστησε νέο σύστημα picking στο κέντρο logistics της στο Ρόσερμπεργκ, στη Σουηδία, ενώ ίδρυσε δύο νέες θυγατρικές εταιρείες σε Πολωνία και Ρουμανία.

Η H&M έχει προχωρήσει σε νέα χρηματοδότηση της επιχείρησης για τις επενδύσεις στην αυτοματοποίηση και τη διεύρυνση των αποθηκών. Τον Δεκέμβριο του 2024, η Sellpy εξασφάλισε δάνειο ύψους 50 εκατ. σουηδικών κορωνών, περίπου 4,4 εκατ. ευρώ, από τη H&M Fashion AB. Παράλληλα, προγενέστερη χρηματοδότηση 94,9 εκατ. κορωνών, ή περίπου 8,4 εκατ. ευρώ, μετατράπηκε σε δάνειο μακράς διάρκειας.

Η εξέλιξη αυτή αναδεικνύει το κεντρικό ζήτημα του μοντέλου: η άνοδος του όγκου των μεταχειρισμένων ειδών δεν μεταφράζεται αυτομάτως σε μεγαλύτερα περιθώρια κέρδους. Κάθε προϊόν χρειάζεται διαχείριση πριν φθάσει στον αγοραστή, ενώ αρκετά από τα αντικείμενα που διατίθενται έχουν συγκριτικά χαμηλή τιμή.

Η H&M επιμένει στο resale

Όπως σημειώνει το Reuters, η H&M παραμένει προσηλωμένη στο resale παρά τις ζημιές. Ο σουηδικός όμιλος ξεκίνησε τις επενδύσεις στη Sellpy το 2015 και το 2019 ανέβασε το ποσοστό του κοντά στο 70%, αποκτώντας έτσι τον έλεγχο της εταιρείας.

Σε συνέντευξη στους Los Angeles Times, ο διευθύνων σύμβουλος της H&M, Ντάνιελ Αρβέρ, δήλωσε πως η Sellpy δεν είναι κερδοφόρα σήμερα, καθώς βρίσκεται σε στάδιο επέκτασης. Επισήμανε όμως ότι το μοντέλο λειτουργίας της μπορεί να καταστεί κερδοφόρο όσο αναπτύσσεται.

Η Wall Street Journal έχει επισημάνει ότι μεγάλοι όμιλοι της μόδας στρέφονται στο second-hand: εταιρείες όπως η H&M, η Zara και άλλες είτε αναπτύσσουν δικές τους υπηρεσίες μεταπώλησης είτε συνεργάζονται με εξειδικευμένες πλατφόρμες.

Για την H&M, το resale αποτελεί τρόπο να διατηρήσει παρουσία σε μια αναπτυσσόμενη αγορά, χωρίς να χρειαστεί να χτίσει εξαρχής το σύνολο των υποδομών. Η Sellpy διαθέτει ήδη την απαραίτητη υποδομή και τεχνογνωσία, από τη συλλογή των ενδυμάτων έως την αποθήκευση και την αποστολή τους.

Η αγορά διευρύνεται, όμως τα κέρδη δεν ακολουθούν

Το ζήτημα που αντιμετωπίζει η Sellpy, σύμφωνα με το Bloomberg, εμφανίζεται σε μια συγκυρία όπου η αγορά των μεταχειρισμένων ρούχων προσελκύει ολοένα περισσότερους μεγάλους ομίλους μόδας.

Κατά τη Wall Street Journal, οι επιχειρήσεις θεωρούν το resale αγορά με χαμηλότερο κόστος αποθέματος, η οποία μπορεί να φέρει νέους πελάτες και να ενισχύσει το «κυκλικό» τους προφίλ. Ωστόσο, το οικονομικό μοντέλο παρουσιάζει δυσκολίες, με τη σουηδική Ehandel, που παρακολουθεί στενά την αγορά του ηλεκτρονικού εμπορίου, να συνδέει τη διεύρυνση των ζημιών με τις δαπάνες ανάπτυξης της εταιρείας και την αναδιάρθρωση των logistics.

Για να περιορίσει το συγκεκριμένο κόστος, η Sellpy επιδιώκει λύσεις μέσω της τεχνολογίας. Εντός του 2026 προσέθεσε στην εφαρμογή της δυνατότητα αναζήτησης με χρήση τεχνητής νοημοσύνης, ενώ ενσωμάτωσε νέα σημεία για παράδοση και παραλαβή δεμάτων και επέκτεινε τις συνεργασίες της, μεταξύ άλλων με την Beyond Retro.

Η H&M, την ίδια ώρα, καταγράφει περαιτέρω ενίσχυση της κερδοφορίας της. Στο εννεάμηνο του 2026, τα λειτουργικά κέρδη του ομίλου ενισχύθηκαν σε 13,46 δισ. σουηδικές κορώνες, ποσό που αντιστοιχεί σε περίπου 1,19 δισ. ευρώ, έναντι 12,03 δισ. κορωνών ή περίπου 1,07 δισ. ευρώ στο αντίστοιχο διάστημα του προηγούμενου έτους.

Η εικόνα για τη Sellpy εξακολουθεί να είναι διαφορετική, αφού οι πωλήσεις της έχουν ήδη ξεπεράσει τα 177 εκατ. ευρώ. Ωστόσο, η εταιρεία πρέπει να μειώσει τα λειτουργικά της έξοδα, ώστε η ανάπτυξη να περάσει και στην τελική γραμμή των αποτελεσμάτων.