- Οι πιέσεις στα γαλλικά assets αυξάνονται λόγω της ανακοίνωσης του κόμματος της Μαρίν Λεπέν για ψήφο δυσπιστίας κατά της κυβέρνησης του Μισέλ Μπαρνιέ, με τα spreads των κρατικών ομολόγων να διευρύνονται.
- Η κυβέρνηση Μπαρνιέ χρησιμοποιεί συνταγματικά εργαλεία για να προχωρήσει σε νομοσχέδια χωρίς κοινοβουλευτική ψηφοφορία, αλλά η πολιτική αστάθεια παραμένει, με αναλυτές να εκτιμούν ότι η κυβέρνηση είναι πιθανό να πέσει.
- Η πολιτική κρίση επηρεάζει αρνητικά τις προοπτικές του ευρώ, το οποίο σημειώνει πτώση έναντι του δολαρίου, ενώ τα γαλλικά ομόλογα υποαποδίδουν σε σχέση με τα αντίστοιχα της ευρωζώνης.
Αυξάνονται τα spreads των γαλλικών ομολόγων από τα γερμανικά ενώ και οι μετοχές της Γαλλίας δέχονται νέες πιέσεις πώλησης μετά τη ανακοίνωση του κόμματος της Μαρίν Λεπέν ότι θα υποστηρίξει ψήφο δυσπιστίας κατά της κυβέρνησης του πρωθυπουργού, Μισέλ Μπαρνιέ.
Το spread μεταξύ των 10ετών γαλλικών και γερμανικών ομολόγων διευρύνθηκε κατά οκτώ μονάδες βάσης μέσα στην ημέρα στις 89 μονάδες βάσης, πλησιάζοντας το υψηλότερο επίπεδο από το 2012 και σε πορεία για τη μεγαλύτερη διεύρυνση από τον Ιούνιο. Ο δείκτης CAC 40 διαπραγματευόταν 0,4% χαμηλότερα, ενώ το ευρώ σημειώνει πτώση άνω του 1%.
Ο Μπαρνιέ χρησιμοποίησε ένα συνταγματικό εργαλείο για να επικυρώσει τμήματα του αντιδημοφιλούς νομοσχεδίου του για τον προϋπολογισμό χωρίς κοινοβουλευτική ψηφοφορία, μετά από ημέρες διαπραγματεύσεων. Ενώ προσέφερε μια συμβιβαστική λύση της τελευταίας ώρας στη Λεπέν, δεσμευόμενος να μην περικόψει τις επιστροφές για φάρμακα, αυτό δεν ήταν αρκετό για να κερδίσει την υποστήριξη του Εθνικού Συναγερμού.
«Το βασικό σενάριο τώρα είναι να πέσει η κυβέρνηση Μπαρνιέ», δήλωσε στο Bloomberg ο Μπενουά Τζεράρ, στρατηγικός αναλυτής επιτοκίων στη Natixis, προσθέτοντας ότι το νέο επίπεδο ισορροπίας για το spread είναι περίπου 100 μονάδες βάσης. «Η έλλειψη κυβερνησιμότητας είναι τώρα πιο ξεκάθαρη από ό,τι πριν».
Η πολιτική διαμάχη απειλεί να εκτροχιάσει τις προσπάθειες της κυβέρνησης να μειώσει το διογκούμενο έλλειμμα που προβλέπεται να διευρυνθεί στο 6,1% του ΑΕΠ φέτος και έχει επιβαρύνει σημαντικά τους γαλλικούς τίτλους.
Τα γαλλικά ομόλογα έχουν υποαποδώσει σε σχέση με τα αντίστοιχα της ευρωζώνης από τότε που ο πρόεδρος Εμανουέλ Μακρόν συγκλόνισε τις αγορές προκηρύσσοντας πρόωρες εκλογές τον Ιούνιο, με το ασφάλιστρο κινδύνου για τα 10ετή ομόλογα να διαπραγματεύεται τώρα κοντά σε επίπεδα που παρατηρήθηκαν για τελευταία φορά κατά τη διάρκεια της κρίσης χρέους της ευρωζώνης.
Οι αποδόσεις ξεπέρασαν κάποια στιγμή την περασμένη εβδομάδα εκείνες του ελληνικού χρέους. Το επόμενο ορόσημο θα ήταν να κλείσει η «ψαλίδα» με την Ιταλία, το παραδοσιακό «κακό παιδί» της περιοχής για τη δημοσιονομική σπατάλη.
«Είτε πέσει η κυβέρνηση είτε όχι, τα ζητήματα της Γαλλίας είναι μεγαλύτερα από αυτό», δήλωσε ο Ρομπερτ Ντίσνερ, ανώτερος διαχειριστής χαρτοφυλακίου της Neuberger Berman σε συνέντευξή του στην τηλεόραση του Bloomberg. «Η κατεύθυνση του ταξιδιού αισθάνεται ότι θα κινηθούμε ευρύτερα στα γαλλικά spreads».
Εν τω μεταξύ, αυξάνονται οι ενδείξεις ότι η πολιτική κρίση επιβαρύνει τις προοπτικές του κοινού νομίσματος. Το ευρώ σημειώνει πτώση έως και 1,1% στα 1,0462 δολάρια.
