Σήμερα, Μεγάλη Πέμπτη, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) συνεδριάζει για τα επιτόκια, με φόντο τις εντάσεις στο εμπόριο μεταξύ ΗΠΑ και Ευρώπης. Οι δασμοί του Προέδρου Τραμπ προκαλούν ανησυχίες για την οικονομική ανάπτυξη των ευρωπαϊκών κρατών.
Σύμφωνα με εκτιμήσεις, η ΕΚΤ αναμένεται να μειώσει τα επιτόκια κατά 0,25 μονάδες βάσης, κάτι που θα αποτελέσει την τρίτη μείωση για το 2025. Από τον Ιούνιο μέχρι σήμερα, η Τράπεζα έχει ήδη μειώσει τα επιτόκια συνολικά κατά 1,5 ποσοστιαίες μονάδες.
Οι αγορές εκτιμούν με πιθανότητα 94% ότι θα πραγματοποιηθεί η μείωση των επιτοκίων, με το βασικό επιτόκιο να αναμένεται να διαμορφωθεί στο 2,25%.
Πιο αναλυτικά:
Σήμερα, Μεγάλη Πέμπτη, 17 Απριλίου συνεδριάζει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) για το θέμα των επιτοκίων με φόντο την επιθετική και αλλοπρόσαλλη δασμολογική πολιτική των ΗΠΑ. Η σημερινή συνεδρίαση της Τράπεζας είναι κρίσιμη καθώς η επιβολή των δασμών από τον Αμερικανό Πρόεδρο, Ντόναλντ Τραμπ στην Ευρώπη αλλά και τα αντίστοιχα αντίποινα δημιουργούν σοβαρές ανησυχίες για τον ρυθμό ανάπτυξης της οικονομίας των κρατών μελών της Ευρώπης.
Μάλιστα το www.morningstar.co.uk αναφέρει πως η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αναμένεται να μειώσει τα επιτόκια της κατά 0,25 μονάδες βάσης στη σημερινή συνεδρίαση της. Εάν επικρατήσει αυτό το σενάριο τότε αυτή η μείωση είναι η τρίτη κατά σειρά που γίνεται για το2 025
Το ίδιο δημοσίευμα υπενθυμίζει πως από τις 12 Μαρτίου το επιτόκιο διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων διαμορφώνεται στο 2,50%, το επιτόκιο των πράξεων κύριας χρηματοδότησης είναι στο 2,65% και το επιτόκιο της διευκόλυνσης οριακής χρηματοδότησης ανέρχεται στο 2,90%.
Υπενθυμίζεται πως η ΕΚΤ άρχισε να μειώνει τα επιτόκια της τον Ιούνιο και μετά σταμάτησε τον Ιούλιο. Ωστόσο η Τράπεζα μείωσε ξανά τα επιτόκια της τον Σεπτέμβριο, τον Οκτώβριο, τον Δεκέμβριο, τον Ιανουάριο και τον Μάρτιο με αποτέλεσμα το βασικό της επιτόκιο να υποχωρήσει συνολικά κατά 1,5 ποσοστιαίες μονάδες . Πάντως μένει να φανεί εάν η πρόεδρος της ΕΚΤ θα δώσει σήμερα το πράσινο φως για τη μείωση των επιτοκίων κατά 0,25 μονάδες βάσης και να ανέλθουν στο 2,25%.
Επιτόκια της ΕΚΤ: Οι επόμενες συνεδριάσεις και οι προβλέψεις των αγορών και των αναλυτών
Αξιοσημείωτο είναι δε πως σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία της LSEG, οι αγορές εκτιμούν πως στη σημερινή συνεδρίαση της ΕΚΤ, κατά 94% υπάρχει η πιθανότητα να μειωθούν τα επιτόκια κατά 0,25% ενώ ένα ποσοστό της τάξεως 6% βλέπει μείωση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης.
Επίσης επισημαίνεται πως σύμφωνα με τις νεότερες εκτιμήσεις των αγορών, το επιτόκιο διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων της ΕΚΤ αναμένεται να διαμορφωθεί μεταξύ του 1,50% και 1,75% έως το τέλος του 2025, από 2% που ήταν η αρχική πρόβλεψη τους. Αυτό πρακτικά σημαίνει πως η ΕΚΤ θα προχωρήσει τουλάχιστον σε τρεις επιπλέον μειώσεις επιτοκίων μετά τον Απρίλιο.
Από την πλευρά της η AXA έχει προβλέψει πως το τερματικό επιτόκιο της ΕΚΤ θα πάει στο 1,5% στα τέλη του 2025. Δεν αναθεωρούμε προς το παρόν την πρόβλεψη μας για το τερματικό επιτόκιο της ΕΚΤ δήλωσε από την πλευρά του το στέλεχος CIO Europe της AXA Investment Management Alessandro Tentori.
Επίσης επισημαίνεται πως οι ημερομηνίες για τις επόμενες συνεδριάσεις της ΕΚΤ για τη μείωση των επιτοκίων για το 2025 είναι οι εξής:
- 5 Ιουνίου 2025
- 24 Ιουλίου 2025
- 11 Σεπτεμβρίου 2025
- 30 Οκτωβρίου 2025
- 18 Δεκεμβρίου 2025
Τι σημαίνει η μείωση των επιτοκίων για τις ελληνικές τράπεζες
Η μείωση των επιτοκίων της ΕΚΤ αναμένεται να χαλαρώσει την πιστωτική πολιτική των ελληνικών τραπεζών. Επιπλέον επισημαίνεται πως μεταξύ των 15 εκατ. ευρώ με 40 εκατ. ευρώ κινείται η μείωση τόκων για κάθε ελληνική τράπεζα. Δηλαδή αυτό ισχύει για κάθε 25 μονάδες βάσης μείωσης των επιτοκίων της ΕΚΤ.
Για κάθε μείωση επιτοκίων 25 μονάδων βάσης από την ΕΚΤ, τα έσοδα από τόκους των ελληνικών τραπεζών μειώνονται κατά 115 εκατ. ευρώ .Τα στοιχεία αυτά τα έχουν ανακοινώσει οι ίδιες οι τράπεζες.
Επίσης επισημαίνεται πως τα επιτόκια στεγαστικών δανείων εκτιμάται πως θα μειωθούν κάτω από τα επίπεδα του 3,5%. Τα επιτόκια αυτή ήταν ελαφρώς άνω του 3,6% τον Φεβρουάριο ενώ τα επιτόκια των επιχειρηματικών δανείων αναμένεται υποχωρήσουν κάτω του 4,5% από άνω του 4,7% που ήταν το Φεβρουάριο.
Μάλιστα σύμφωνα με την Τράπεζα της Ελλάδος, το 2024 η πιστωτική επέκταση ενισχύθηκε κατά 9%. Αναλυτικά, αυτή ενισχύθηκε:
- κατά περίπου 9% στο σύνολο του ιδιωτικού τομέα,
- κατά 13,8% στις μη χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις,
- κατά 0,7% στους ελεύθερους επαγγελματίες αγρότες και στις ατομικές επιχειρήσεις
- και κατά 6,3% στα καταναλωτικά δάνεια των ιδιωτών.
Ωστόσο η πιστωτική επέκταση παρέμεινε εντός το 2024 αρνητική σε ότι αφορά τα στεγαστικά δάνεια κατά 2,6% αλλά η καθαρή πιστωτική επέκταση ήταν στα 14 δισ. ευρώ.
