Σε πτωτική τροχιά κινούνται τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) των μετοχών των ΗΠΑ υποχώρησαν αλλά και οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων μετά την υποβάθμιση της κορυφαίας πιστοληπτικής ικανότητας της αμερικανικής κυβέρνησης από τον οίκο αξιολόγησης Moody’s.
Ο Moody’s επικαλέστηκε το διογκούμενο δημοσιονομικό έλλειμμα των ΗΠΑ, αν και όπως είπε, δεν δείχνει σημάδια μείωσης.
Τα συμβόλαια για τον S&P 500 υποχώρησαν κατά 1,1% και εκείνα για τον Nasdaq 100 κατά 1,3%, καθώς οι αξιολογήσεις μειώθηκαν κατά ένα επίπεδο σε Aa1 από Aaa την Παρασκευή. Οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων κρατικών ομολόγων ξεπερνούν το ψυχολογικό επίπεδο του 5%.
Ένας δείκτης του δολαρίου αποδυναμώθηκε κατά 0,2%. Τα ευρωπαϊκά χρηματιστηριακά συμβόλαια είχαν μικρή μεταβολή και οι ασιατικές μετοχές υποχώρησαν.
Το σίδερο αυξήθηκε 0,4% με τη διάθεση για το περιουσιακό στοιχείο-καταφύγιο να ενισχύεται από τις ανησυχίες για τις οικονομικές προοπτικές και το δημοσιονομικό έλλειμμα των ΗΠΑ.
Η υποβάθμιση κινδυνεύει να ενισχύσει τις αυξανόμενες ανησυχίες της Wall Street για την αγορά κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ και να αναβιώσει τις ανησυχίες για την «πώληση της Αμερικής» που πυροδότησε ο εμπορικός πόλεμος του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ. Η μείωση της αξιολόγησης έρχεται καθώς το Καπιτώλιο συζητά ακόμη περισσότερες μη χρηματοδοτούμενες φοροελαφρύνσεις και η οικονομία φαίνεται να επιβραδύνεται καθώς ο Τραμπ ανατρέπει μακροχρόνιες συνεργασίες και επαναδιαπραγματεύεται εμπορικές συμφωνίες.
Η μείωση της αξιολόγησης θα προστεθεί στις «αυξανόμενες ανησυχίες για την απώλεια της αμερικανικής εξαιρετικότητας και θα καταστήσει τα μη αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία πιο ελκυστικά για τους παγκόσμιους επενδυτές μετοχών που έχουν στραφεί από τις αμερικανικές μετοχές σε άλλες αγορές, όπως οι ευρωπαϊκές μετοχές», δήλωσε ο Vasu Menon, διευθύνων σύμβουλος επενδυτικής στρατηγικής της Oversea-Chinese Banking στη Σιγκαπούρη.
Η Moody’s προσχώρησε στους οίκους Fitch Ratings και S&P Global Ratings στην αξιολόγηση της μεγαλύτερης οικονομίας του κόσμου κάτω από την κορυφαία θέση τριπλού Α. Η μείωση κατά μία βαθμίδα έρχεται περισσότερο από ένα χρόνο μετά την αλλαγή των προοπτικών της Moody’s για την αξιολόγηση των ΗΠΑ σε αρνητικές. Ο αξιολογητής πιστοληπτικής ικανότητας έχει πλέον σταθερές προοπτικές.
Ενώ η Moody’s αναγνώρισε τα σημαντικά οικονομικά και χρηματοοικονομικά πλεονεκτήματα των ΗΠΑ, αυτά δεν αντισταθμίζουν πλέον πλήρως την πτώση των δημοσιονομικών μεγεθών, δήλωσε ο οίκος αξιολόγησης. Ο υπουργός Οικονομικών Σκοτ Μπέσεντ υποβάθμισε τις ανησυχίες για το δημόσιο χρέος των ΗΠΑ και τις πληθωριστικές επιπτώσεις των δασμών, λέγοντας ότι η κυβέρνηση Τραμπ είναι αποφασισμένη να μειώσει τις ομοσπονδιακές δαπάνες και να αναπτύξει την οικονομία.
Σήμερα (19.5.25) οι αποδόσεις των 10ετών κρατικών ομολόγων σκαρφάλωσαν τρεις μονάδες βάσης στο 4,50% και οι αντίστοιχες των 30ετών αυξήθηκαν για λίγο περίπου έξι μονάδες βάσης στο 5,00%, προτού τα κέρδη μειωθούν. Μια κίνηση πάνω από το 5% για το πιο μακροπρόθεσμο δείκτη αναφοράς θα έβαζε στο παιχνίδι επίπεδα που είδαμε για τελευταία φορά το 2023 – κορυφώθηκαν εκείνο το έτος στο 5,18%, το υψηλότερο από το 2007.
Οι αποδόσεις με μικρότερη διάρκεια είναι πιο ευαίσθητες στην πορεία των αμερικανικών επιτοκίων, ενώ οι αντίστοιχες με μεγαλύτερη διάρκεια επηρεάζονται από τις προσδοκίες σχετικά με την πορεία του τεράστιου όγκου χρέους της Αμερικής.
«Η υποβάθμιση της Moody’s είναι περισσότερο συμβολική παρά θεμελιώδης αλλαγή», δήλωσε ο Charu Chanana, επικεφαλής επενδυτικός στρατηγικός αναλυτής της Saxo Markets στη Σιγκαπούρη. «Αλλά μειώνει την εμπιστοσύνη, ειδικά με τις ανησυχίες για το χρέος και το έλλειμμα στο προσκήνιο. Υπάρχει ο κίνδυνος αυτό να πολιτικοποιηθεί».
Μια βασική επιτροπή της Βουλής των Αντιπροσώπων προώθησε το γιγαντιαίο πακέτο φόρων και δαπανών του Τραμπ, αφού οι Ρεπουμπλικάνοι σκληροπυρηνικοί κέρδισαν τη συμφωνία των ηγετών του κόμματος να επιταχύνουν τις περικοπές στην υγειονομική κάλυψη Medicaid. Η Επιτροπή Προϋπολογισμού της Βουλής των Αντιπροσώπων ενέκρινε τη νομοθεσία αργά το βράδυ της Κυριακής μετά από ένα Σαββατοκύριακο διαπραγματεύσεων με τέσσερις υπερσυντηρητικούς στην επιτροπή, οι οποίοι την Παρασκευή ενώθηκαν με τους Δημοκρατικούς για να απορρίψουν τη νομοθεσία.
Εν τω μεταξύ, οι διαπραγματευτές του Ηνωμένου Βασιλείου και της Ευρωπαϊκής Ένωσης εργάστηκαν μέχρι το βράδυ της Κυριακής σε μια προσπάθεια να επανακαθορίσουν τις σχέσεις μετά το Brexit υπό την κυβέρνηση των Εργατικών του Κίρ Στάρμερ ενόψει της συνόδου κορυφής στο Λονδίνο.
Στις γεωπολιτικές ειδήσεις, ο Ρώσος πρόεδρος Βλαντίμιρ Πούτιν πιστεύει ότι έχει ένα ισχυρό χέρι ενόψει της τηλεφωνικής επικοινωνίας που θα έχει τη Δευτέρα με τον Τραμπ και οι Ευρωπαίοι ηγέτες προσπαθούν να αποτρέψουν τον Αμερικανό πρόεδρο από το να προωθήσει βιαστικά μια συμφωνία.
Η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Κριστίν Λαγκάρντ δήλωσε σε συνέντευξή της που δημοσιεύθηκε στην εφημερίδα La Tribune Dimanche ότι η πρόσφατη πτώση του δολαρίου έναντι του ευρώ είναι αντιφατική, αλλά αντανακλά «την αβεβαιότητα και την απώλεια εμπιστοσύνης στις πολιτικές των ΗΠΑ» μεταξύ ορισμένων τμημάτων των χρηματοπιστωτικών αγορών.
Ενώ τα αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία ανέκαμψαν ως απάντηση στις προηγούμενες υποβαθμίσεις των ΗΠΑ από τη Fitch και την S&P, «μένει να δούμε αν η αγορά θα αντιδράσει διαφορετικά, καθώς ο καταφύγιο χαρακτήρας του Δημοσίου και του δολαρίου ΗΠΑ μπορεί να είναι κάπως αβέβαιος», δήλωσε η Tracy Chen, διαχειρίστρια χαρτοφυλακίου στην Brandywine Global Investment Management.
Στην Ασία, η βιομηχανική παραγωγή της Κίνας επεκτάθηκε ταχύτερα του αναμενόμενου τον Απρίλιο, ενώ η κατανάλωση απογοήτευσε, αναδεικνύοντας τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει η οικονομία παρά τη γρήγορη αποκλιμάκωση των εμπορικών εντάσεων με τις ΗΠΑ. Εν τω μεταξύ, η Κίνα συρρίκνωσε τις συμμετοχές της σε αμερικανικά κρατικά ομόλογα τον Μάρτιο, με το Ηνωμένο Βασίλειο να την αντικαθιστά ως ο νούμερο 2 υπερπόντιος ιδιοκτήτης.
