Οι αμερικανικές μετοχές υποχώρησαν απότομα το πρωί της Δευτέρας μετά από μια αιφνιδιαστική πρόοδο από μια κινεζική εταιρεία τεχνητής νοημοσύνης, την DeepSeek, που απείλησε την αμερικανική τεχνολογική βιομηχανία.

Η DeepSeek, μια startup ενός έτους, αποκάλυψε μια εκπληκτική ικανότητα την περασμένη εβδομάδα: Παρουσίασε ένα μοντέλο τεχνητής νοημοσύνης τύπου ChatGPT που ονομάζεται R1, το οποίο έχει όλες τις γνωστές ικανότητες, λειτουργώντας με ένα κλάσμα του κόστους του δημοφιλούς AI του OpenAI, της Google ή της Meta.

Η εταιρεία είπε ότι είχε ξοδέψει μόλις 5,6 εκατομμύρια δολάρια σε υπολογιστική ισχύ για το βασικό της μοντέλο, σε σύγκριση με τα εκατοντάδες εκατομμύρια ή δισεκατομμύρια δολάρια που ξοδεύουν οι αμερικανικές εταιρείες για τις τεχνολογίες τεχνητής νοημοσύνης τους. Αυτό προκάλεσε σοκ στις αγορές, ιδίως στον τομέα της τεχνολογίας, τη Δευτέρα.

Ο S&P 500 υποχώρησε κατά 1,4% και ο τεχνολογικά βαρύς Nasdaq έπεσε κατά 2,3%. Ο Dow παρέμεινε αμετάβλητος. Οι αγορές ήταν σημαντικά χαμηλότερες νωρίτερα στη συνεδρίαση, αλλά οι επενδυτές μπορεί να έκριναν το ξεπούλημα κάπως υπερβολικό.

Η Meta την περασμένη εβδομάδα δήλωσε ότι θα δαπανήσει πάνω από 65 δισεκατομμύρια δολάρια φέτος για την ανάπτυξη AI. Ο Σαμ ‘Αλτμαν (Sam Altman), Διευθύνων Σύμβουλος της OpenAI, πέρυσι είπε ότι η βιομηχανία AI θα χρειαζόταν τρισεκατομμύρια δολάρια σε επενδύσεις για να υποστηρίξει την ανάπτυξη τσιπ που απαιτούνται για την τροφοδοσία των κέντρων δεδομένων που διψούν για ηλεκτρισμό που τρέχουν τα πολύπλοκα μοντέλα του κλάδου.

Το εκπληκτικό επίτευγμα από μια σχετικά άγνωστη startup τεχνητής νοημοσύνης γίνεται ακόμη πιο σοκαριστικό αν σκεφτεί κανείς ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες εδώ και χρόνια εργάζονταν για να περιορίσουν την προμήθεια τσιπ τεχνητής νοημοσύνης υψηλής ισχύος στην Κίνα, επικαλούμενες ανησυχίες για την εθνική ασφάλεια. Αυτό σημαίνει ότι η DeepSeek μπόρεσε να επιτύχει το χαμηλού κόστους μοντέλο της σε τσιπ τεχνητής νοημοσύνης με χαμηλή ισχύ.

Οι αμερικανικές μετοχές τεχνολογίας σημείωσαν «σφυρηλάτηση» τη Δευτέρα το πρωί. Η Nvidia (NVDA), ο κορυφαίος προμηθευτής τσιπ AI, της οποίας το απόθεμα υπερδιπλασιάστηκε σε καθένα από τα δύο τελευταία χρόνια, υποχώρησε 12%. Η Meta (META) και η Alphabet (GOOGL), η μητρική εταιρεία της Google, υποχώρησαν επίσης απότομα. Οι ανταγωνιστές της Nvidia Marvell, Broadcom, Micron και TSMC έπεσαν επίσης απότομα. Η Oracle (ORCL), η Vertiv, η Constellation, η NuScale και άλλες εταιρείες κέντρων δεδομένων κατέρρευσαν.

Αυτό παρέσυρε το ευρύτερο χρηματιστήριο, επειδή οι μετοχές τεχνολογίας αποτελούν ένα σημαντικό κομμάτι της αγοράς – η τεχνολογία αποτελεί περίπου το 45% του S&P 500, σύμφωνα με τον Κιθ Λέρνερ (Keith Lerner), αναλυτή στο Truist. «Το συμπέρασμα είναι ότι η υπεραπόδοση των ΗΠΑ καθοδηγείται από την τεχνολογία και το προβάδισμα που έχουν οι αμερικανικές εταιρείες στην τεχνητή νοημοσύνη», είπε ο Λέρνερ. «Η ανάπτυξη του μοντέλου DeepSeek οδηγεί τους επενδυτές να αμφισβητούν το προβάδισμα που έχουν οι αμερικανικές εταιρείες και πόσα δαπανώνται και κατά πόσον αυτές οι δαπάνες θα οδηγήσουν σε κέρδη (ή υπερβολικές δαπάνες).

Αυτή η εβδομάδα ξεκινά μια σειρά εταιρειών τεχνολογίας που αναφέρουν κέρδη, επομένως η απάντησή τους στο εντυπωσιακό DeepSeek θα μπορούσε να οδηγήσει σε ταραχώδεις κινήσεις της αγοράς τις επόμενες ημέρες και εβδομάδες. Στο μεταξύ, οι επενδυτές ρίχνουν μια πιο προσεκτική ματιά στις κινεζικές εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης.

«Οι κινεζικές εταιρείες τεχνολογίας, συμπεριλαμβανομένων των νεοεισερχόμενων όπως η DeepSeek, διαπραγματεύονται με σημαντικές εκπτώσεις λόγω γεωπολιτικών ανησυχιών και ασθενέστερης παγκόσμιας ζήτησης», δήλωσε ο Χάρου Χανάνα (Charu Chanana), επικεφαλής επενδυτικής στρατηγικής στη Saxo. «Η άνοδος του DeepSeek θα μπορούσε να προκαλέσει ανανεωμένο επενδυτικό ενδιαφέρον για υποτιμημένες κινεζικές εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης, παρέχοντας μια εναλλακτική ιστορία ανάπτυξης».

Η είδηση ​​πυροδότησε επίσης μια τεράστια αλλαγή στις επενδύσεις σε μη τεχνολογικές εταιρείες στη Wall Street. Οι εταιρείες ενέργειας είχαν διαπραγματευτεί σημαντικά υψηλότερα τα τελευταία χρόνια λόγω των τεράστιων ποσοτήτων ηλεκτρικής ενέργειας που απαιτούνται για την τροφοδοσία των κέντρων δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης. Όλοι όμως έπεσαν κατακόρυφα τη Δευτέρα. Η Constellation Energy (CEG), η εταιρεία πίσω από την προγραμματισμένη αναβίωση του πυρηνικού σταθμού Three Mile Island για την τροφοδοσία της τεχνητής νοημοσύνης, υποχώρησε σχεδόν 20% τη Δευτέρα. Ανταγωνιστές όπως η Vistra σημείωσαν πτώση 26% και η GE Vernova έπεσε 19%.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για το φυσικό αέριο, που χρησιμοποιείται για την τροφοδοσία ηλεκτροπαραγωγών, υποχώρησαν 9%. Το πετρέλαιο υποχώρησε περισσότερο από 1%. Το Bitcoin και άλλα κρυπτονομίσματα υποχώρησαν επίσης.

Ένα επίτευγμα, αν και τρομακτικό, μπορεί να μην είναι αρκετό για να αντιμετωπίσει την πολυετή πρόοδο στην αμερικανική ηγεσία της τεχνητής νοημοσύνης. Και μια μαζική στροφή πελατών σε μια κινεζική startup είναι απίθανη. Έτσι, το ξεπούλημα στην αγορά μπορεί να είναι λίγο υπερβολικό – ή ίσως οι επενδυτές έψαχναν μια δικαιολογία για να πουλήσουν.

«Ο χρόνος θα δείξει αν η απειλή του DeepSeek είναι πραγματική – ο αγώνας είναι για το πώς λειτουργεί η τεχνολογία και πώς θα ανταποκριθούν και θα εξελιχθούν οι μεγάλοι δυτικοί παίκτες», δήλωσε ο Μάικλ Μπλοκ (Michael Block), στρατηγικός αναλυτής αγοράς στην Third Seven Capital. «Οι αγορές είχαν γίνει υπερβολικά εφησυχαστικές στην αρχή της εποχής Trump 2.0 και μπορεί να έψαχναν μια δικαιολογία για να αποσυρθούν – και βρήκαν μια εξαιρετική δικαιολογία εδώ».

Ο κλάδος δέχεται ότι το κόστος ήταν τόσο χαμηλό όπως δήλωσε η εταιρία. Κανείς δεν το αμφισβητεί πραγματικά, αλλά το ξέσπασμα της αγοράς εξαρτάται από την αλήθεια μιας μεμονωμένης και σχετικά άγνωστης εταιρείας. Αν και το επίτευγμα εξοικονόμησης κόστους μπορεί να είναι σημαντικό, το μοντέλο R1 είναι ανταγωνιστής του ChatGPT – ένα μοντέλο μεγάλης γλώσσας που εστιάζει στον καταναλωτή. Δεν έχει ακόμη αποδείξει ότι μπορεί να χειριστεί ορισμένες από τις εξαιρετικά φιλόδοξες δυνατότητες τεχνητής νοημοσύνης για βιομηχανίες που –προς το παρόν– εξακολουθούν να απαιτούν τεράστιες επενδύσεις υποδομής.

Πηγή: CNN