Το ενδιαφέρον των Ευρωπαίων ηγετών έχει κεντρίσει το άλμα του ευρώ έναντι του δολαρίου σταδιακά μετά την ανάληψη των καθηκόντων της προεδρίας των ΗΠΑ από τον Ντόναλντ Τραμπ.

Του λόγου το αληθές από τα 1,01 δολάρια που ήταν η ισοτιμία σε σχέση με το ευρώ λίγο πριν την ορκωμοσία του Τραμπ στις ΗΠΑ, δηλαδή αρχές Ιανουαρίου, έχει φτάσει στα 1,08 (έχοντας καταγράψει κέρδη περίπου 5,5%), φλερτάροντας ολοένα και περισσότερο με τα 1,1, κάτω από τα οποία είχε πέσει από τον Αύγουστο του 2024.

Αφού το ευρώ έκανε άλμα έναντι του δολαρίου, ο Γάλλος πρόεδρος Εμανουέλ Μακρόν ρώτησε την επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας Κριστίν Λαγκάρντ για τις προοπτικές της συναλλαγματικής ισοτιμίας σε ιδιωτικές συζητήσεις στις Βρυξέλλες την περασμένη εβδομάδα, σύμφωνα με το Bloomberg. Η Λαγκάρντ προσπαθούσε να πείσει τους ηγέτες της Ευρωπαϊκής Ένωσης ότι η επιστροφή του Τραμπ προσφέρει ευκαιρίες στο μπλοκ, ανέφεραν οι άνθρωποι.

Εν μέσω αναταραχής στις αγορές, καθώς ο Τραμπ σκίζει το οικονομικό εγχειρίδιο που στήριξε την ευημερία των ΗΠΑ για γενιές, ορισμένοι από την ελίτ χάραξης πολιτικής της ηπείρου αισθάνονται μια ευκαιρία για το νόμισμά της να ενηλικιωθεί ως μέρος μιας ευρύτερης ανάκαμψης.

Η Γερμανία πέταξε αυτό το μήνα δεκαετίες δημοσιονομικής επιφυλακτικότητας για να βοηθήσει στην αναζωογόνηση της οικονομίας της και στην ανοικοδόμηση του στρατού της, προκαλώντας μια ευρεία ανατιμολόγηση των ευρωπαϊκών περιουσιακών στοιχείων, και οι ηγέτες αμφισβητούν άλλα ταμπού που επί μακρόν κρατούσαν την ΕΕ πίσω. Ο Γάλλος πρόεδρος, πρώην τραπεζίτης επενδύσεων, άδραξε την ευκαιρία να προωθήσει το όραμά του για την Ευρώπη ως μια πραγματικά αυτόνομη γεωπολιτική δύναμη.

Οι προοπτικές του ενιαίου νομίσματος γίνονται μέρος αυτής της εικόνας.

«Δεν πρέπει να κρυβόμαστε, το ευρώ έχει μεγάλη επιτυχία εδώ και 25 χρόνια», δήλωσε ο πρόεδρος της Bundesbank, Γιόακιμ Νάγκελ ( Joachim Nagel κατά την επίσκεψή του στη γαλλική πρωτεύουσα νωρίτερα αυτό το μήνα. «Στο τέλος, αν τοποθετηθούμε ως πιο ανταγωνιστικοί, τότε το ευρώ ως αποθεματικό νόμισμα θα επωφεληθεί πιο έντονα».

Η πόρτα ανοίγει καθώς ο Τραμπ κλονίζει τα θεμέλια του δολαρίου ως παγκόσμιου νομίσματος. Ανατρέπει το εμπόριο με δασμούς και φραστικές επιθέσεις τόσο σε φίλους όσο και σε εχθρούς, αποδυναμώνει τις δεσμεύσεις προς το ΝΑΤΟ και σύμβουλοι έχουν μιλήσει για τη λεγόμενη Συμφωνία του Μαρ-α-Λάγκο που θα μπορούσε να αναδιατάξει την παγκόσμια οικονομία.

Επιδιώκει επίσης φοροελαφρύνσεις που κινδυνεύουν να διευρύνουν ακόμη περισσότερο τα δημοσιονομικά ελλείμματα. Το Γραφείο Προϋπολογισμού του Κογκρέσου προειδοποίησε αυτή την εβδομάδα ότι οι ΗΠΑ θα μπορούσαν να χρεοκοπήσουν ήδη από τον Αύγουστο χωρίς συμφωνία για την αύξηση του ανώτατου ορίου χρέους.

Αλλά μια διαρθρωτική μετατόπιση των παγκόσμιων αποθεμάτων από δολάρια σε ευρώ είναι μια πολύ μακροπρόθεσμη ιδέα, αν είναι καν δυνατή. Οι προηγούμενες εξάρσεις κερδοσκοπίας σχετικά με την υπέρβαση του αμερικανικού νομίσματος έχουν επανειλημμένα αποδειχθεί άστοχες.

Τα τελευταία στοιχεία δείχνουν ότι το ευρώ αποτελούσε μόνο το 20% των συναλλαγματικών διαθεσίμων σε όλο τον κόσμο, ενώ το δολάριο είχε κοντά στο 60% – μια κυριαρχία που έχει μετατοπιστεί ελάχιστα με την πάροδο του χρόνου.

Και ενώ η εχθρότητα της κυβέρνησης Τραμπ ωθεί τους πολιτικούς της ΕΕ να κάνουν κάποια σημαντικά βήματα, οι προσπάθειες για την ολοκλήρωση της ενιαίας αγοράς της ΕΕ με μια πλήρη τραπεζική ένωση και ένωση κεφαλαιαγορών έχουν βαλτώσει εδώ και χρόνια.

Οι αξιωματούχοι στο Βερολίνο εξακολουθούν επίσης να αποκλείουν περισσότερες κοινές εκδόσεις ομολόγων της ΕΕ, μια άλλη κίνηση που θα εδραίωνε την ελκυστικότητα του ευρώ στους επενδυτές. Αναγνωρίζουν όμως ότι η συζήτηση αποκτά δυναμική, σύμφωνα με άτομο που έχει γνώση των σκέψεών τους.

Κατά τη σύνοδο κορυφής στις Βρυξέλλες, ο Paschal Donohoe, επικεφαλής του Eurogroup των υπουργών Οικονομικών, δήλωσε ότι υπάρχει μια τεράστια μακροπρόθεσμη ευκαιρία εάν το μπλοκ μπορεί να καταστήσει τις αγορές του πιο αποτελεσματικές, δήλωσαν οι άνθρωποι που ενημερώθηκαν για τις συνομιλίες. Η Λαγκάρντ είπε στους ηγέτες ότι το καθεστώς των ΗΠΑ ως καταφύγιο απειλείται από τις πολιτικές αποφάσεις του Τραμπ.

Εάν οι αξιωματούχοι μπορέσουν να σημειώσουν πρόοδο στην ολοκλήρωση των κεφαλαιαγορών της ΕΕ, έχουν την ευκαιρία να προσελκύσουν περισσότερες επενδύσεις από όσους αναζητούν μια εναλλακτική λύση έναντι των περιουσιακών στοιχείων σε δολάρια, πρόσθεσε.

Η προοπτική να μπει το ευρώ σε οποιοδήποτε ρήγμα είναι δελεαστική για τις οικονομίες, τις επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά της Ευρώπης. Το λεγόμενο «υπερβολικό προνόμιο» του δολαρίου δημιουργεί όρεξη για αμερικανικό χρέος, πράγμα που σημαίνει βαθύτερες, πιο ρευστές αγορές που καθιστούν τη χρηματοδότηση ευκολότερη και φθηνότερη.

Όσο μεγαλύτερος είναι ο ρόλος ενός νομίσματος στον κόσμο, τόσο μεγαλύτερη είναι η αυτονομία που έχουν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής να καθορίζουν τις δημοσιονομικές και νομισματικές πολιτικές που είναι ιδανικές για την οικονομία τους, χωρίς να χρειάζεται να ανησυχούν τόσο πολύ για τις επιπτώσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών στον πληθωρισμό. Το νομισματικό βάρος έχει επίσης δώσει στις αμερικανικές τράπεζες ένα πλεονέκτημα στις διεθνείς αγορές και έχει δώσει στις ΗΠΑ μια πιο ισχυρή φωνή στα διεθνή φόρουμ που γράφουν και επιβάλλουν τους κανόνες του παγκόσμιου καπιταλισμού.

«Υπάρχουν πολλά πλεονεκτήματα που είναι τόσο οικονομικά όσο και γεωστρατηγικά», δήλωσε ο Jens van ‘t Klooster, πολιτικός οικονομολόγος στο Πανεπιστήμιο του Άμστερνταμ. «Δεν έχουμε φτάσει ακόμα εκεί, αυτό είναι σαφές, αλλά οι άνθρωποι υποτιμούν πόσο γρήγορα μπορούν να κινηθούν αυτά τα πράγματα, επειδή σκέφτονται ότι η στερλίνα χρειάζεται έναν αιώνα για να αντικατασταθεί από το δολάριο».

Ενίσχυση του ευρώ

Οι έμποροι αγοράζουν τη βραχυπρόθεσμη προοπτική, ενισχύοντας το ευρώ και τροφοδοτώντας την υπεραπόδοση των ευρωπαϊκών μετοχών. Το ενιαίο νόμισμα έχει κερδίσει περισσότερο από 4% έναντι του δολαρίου φέτος.

Αλλά το να πάει κανείς πέρα από αυτό είναι ένα μεγάλο ζητούμενο. Η Ευρώπη θα πρέπει να ξεπεράσει τεράστια εμπόδια και ανταγωνιστικά εθνικά συμφέροντα που έχουν εκτροχιάσει τόσα πολλά στο παρελθόν.

Το βασικό στοιχείο είναι η μεγαλύτερη ολοκλήρωση των μεγάλων αλλά κατακερματισμένων αγορών χρέους, ενδεχομένως με περισσότερες κοινές εκδόσεις που θα μπορούσαν να λειτουργήσουν ως εναλλακτικά ασφαλή περιουσιακά στοιχεία έναντι των αμερικανικών κρατικών ομολόγων.

Ο Μακρόν πιέζει εδώ και χρόνια για κοινό δανεισμό για το σκοπό αυτό, και πιο πρόσφατα για τη χρηματοδότηση των δαπανών για την άμυνα και την τεχνολογία.

«Έχουμε μια πραγματική ευκαιρία να δημιουργήσουμε ένα πραγματικό χρηματοπιστωτικό σύστημα εμπιστοσύνης στην Ευρώπη με ευκαιρίες για ευρωπαϊκά ασφαλή περιουσιακά στοιχεία, αλλά όχι αμέσως, είναι θέμα δυνατοτήτων», δήλωσε η επικεφαλής οικονομολόγος της Societe Generale Michala Marcussen. «Δεν νομίζω ότι πρόκειται να μεταπηδήσουμε από ένα σύστημα που βασίζεται στο δολάριο σε ένα σύστημα που βασίζεται στο ευρώ».

To άρθρο Πως ο Τραμπ έχει οδηγήσει στην ανατίμηση του ευρώ έναντι του δολαρίου