Η ιταλική τράπεζα UniCredit ξεπέρασε σήμερα (14.3.2025) ένα σημαντικό εμπόδιο για μια πιθανή εξαγορά της γερμανικής τράπεζας Commerzbank, ενώ παράλληλα ανέβαλε την απόφαση για την ίδια τη συμφωνία.

Η UniCredit έλαβε ρυθμιστική άδεια από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) για να κατέχει ποσοστό έως και 29,9% της Commerzbank, ανέφερε σε ανακοίνωσή της. Το νεύμα φέρνει τον διευθύνοντα σύμβουλο Αντρέα Ορσέλ (Andrea Orcel) πιο κοντά στη μετατροπή μιας υφιστάμενης συμμετοχής που αποτελείται σε μεγάλο βαθμό από παράγωγα σε φυσικές μετοχές.

Ωστόσο, η UniCredit ανέφερε επίσης στην ανακοίνωση ότι «μόνο ο σημαντικός χρόνος θα αποκαλύψει» εάν το πρόσφατο ράλι της τιμής της μετοχής της Commerzbank είναι βιώσιμο. Γι’ αυτό και η ιταλική τράπεζα παρατείνει την απόφαση για το αν θα επιδιώξει την εξαγορά του ανταγωνιστή «πολύ πέραν του τέλους του 2025».

Η πιθανή αγορά της Commerzbank έχει προκαλέσει αντιδράσεις μεταξύ των πολιτικών στο Βερολίνο. Η γερμανική εταιρεία -βασικός δανειστής των πολλών μικρομεσαίων επιχειρήσεων που αποτελούν τη ραχοκοκαλιά της οικονομίας της χώρας- έχει επίσης αντιδράσει.

Η έγκριση της ΕΚΤ «δεν αλλάζει τη θεμελιώδη κατάσταση: Η UniCredit εξακολουθεί να είναι μέτοχος της Commerzbank», δήλωσε εκπρόσωπος της Commerzbank. Η Commerzbank υποσχέθηκε τον Φεβρουάριο να αυξήσει την κερδοφορία της και να καταβάλει το σύνολο των κερδών της στους επενδυτές, καθώς η διευθύνουσα σύμβουλος Μπεττίνα Ορλόπ (Bettina Orlopp) προσπαθεί να πείσει τους επενδυτές να στηρίξουν την ανεξαρτησία του δανειστή.

Ο Όρσελ είχε δηλώσει προηγουμένως ότι θέλει να αποφασίσει στο τέλος του τρέχοντος έτους αν θα υποβάλει προσφορά εξαγοράς για την Commerzbank, συνδέοντας την απόφαση με την προθυμία της επόμενης γερμανικής κυβέρνησης να αφήσει να γίνει η συμφωνία. Η Γερμανία, η οποία εξακολουθεί να κατέχει περίπου το 12% της Commerzbank, θα χρειαστεί λίγο χρόνο για να σχηματίσει κυβέρνηση μετά τις πρόωρες εκλογές του περασμένου μήνα. 

Απαιτούμενες εγκρίσεις

Αρκετές περαιτέρω εγκρίσεις απαιτούνται ακόμη για να μετατραπούν οι μετοχές 18,5% που κατέχει η UniCredit μέσω παραγώγων σε φυσικές μετοχές, μεταξύ άλλων από το Ομοσπονδιακό Γραφείο Καρτέλ της Γερμανίας, ανέφερε στην ανακοίνωσή της σήμερα. «Είμαστε ικανοποιημένοι που η επένδυσή μας έχει οδηγήσει σε κάποιες θετικές αλλαγές στην Commerzbank, οι οποίες, σε συνδυασμό με την πρόσφατη πιο αισιόδοξη άποψη για τα γερμανικά μακροοικονομικά μεγέθη, οδήγησαν σε σημαντική αύξηση της τιμής της μετοχής της τράπεζας», δήλωσε η UniCredit.

Οι μετοχές της Commerzbank αυξήθηκαν έως και 0,9% στις πρώτες συναλλαγές της Παρασκευής, ενώ της UniCredit υποχώρησαν κατά περίπου 0,6%.

Ο Ορσέλ έχει επανειλημμένα δηλώσει ότι η έκθεση στην Commerzbank είναι σχεδόν πλήρως αντισταθμισμένη. Έχει επίσης πει ότι μπορεί να καταλήξει να πουλήσει το μερίδιο ή απλώς να το διατηρήσει αμετάβλητο, αντί να επιδιώξει την εξαγορά του γερμανικού δανειστή. Η Ορσέλ είναι βασικός παίκτης σε μια σειρά από συναλλαγές που ενδεχομένως αναδιαμορφώνουν την ιταλική και ευρύτερα την ευρωπαϊκή χρηματοδότηση.

Έχει επίσης υποβάλει μη ζητηθείσα προσφορά εξαγοράς για τη μικρότερη ιταλική ανταγωνίστρια Banco BPM SpA και έχει δημιουργήσει ένα μερίδιο περίπου 5% στη μεγαλύτερη ασφαλιστική εταιρεία της χώρας, την Assicurazioni Generali SpA.